Será que o final esta próximo!!!!
Quando se trata de o axioma muito simples sobre a economia keynesiana moderna, parece que não se pode repeti-lo bastante vezes: ter influência, ter um crescimento ... não tem influência, não tem crescimento . Essa é a principal razão pela qual, em vez de qualquer crescimento do crédito (total de bancários de consumo de empréstimos e arrendamentos agora ainda estão abaixo do nível quando o Lehman quebrou), ele foi até o Fed a intensificar e fornecer "alavancagem" para o sistema, na forma de excesso de reservas, resultando em US $ 2,5 trilhões em excesso de depósitos sobre os empréstimos, ou apenas o vazio preenchido pela impressão de dinheiro potência menor do Fed. Essa é também a razão pela qual no início do verão, a China tentou realizar um mini-círio próprio para agilizar sua onda monetária que tinha sido tão cheia de crédito ruim e não-realização, que o PBOC (Banco Popular Chinês) efetivamente puxou o interruptor na nova liquidez para mais de um mês.
O que aconteceu quase imediatamente depois, quando as taxas de financiamento de ultra curto prazo subiu para 20% +, quase destruiu o sistema bancário nacional e resultou em uma grande desaceleração na economia chinesa. "Felizmente" para a China, seu próximo encontro com o topo nessa situação foi breve, se bastante doloroso, e após um período de choque, o banco central chinês não tinha escolha, mas para retomar injetar dinheiro nos bancos com sua dose diária de morfina monetária mais uma vez. Este, por sua vez, trouxe-nos à estaca zero: nada no sistema bancário local foi corrigido, e o que é pior, enquanto a China tem comprado si uma pausa de alguns meses, o velho problema dominante de um colapso impulso de crédito, como descrito anteriormente , em o país com a maior bolha de crédito corporativo do mundo, está prestes a voltar com um estrondo em poucos meses.
Em suma: China só fez o que os EUA têm corajosamente feito tantas vezes antes - chutou a lata.
Mas não tome nossa palavra para ela - aqui é da Société Générale Wei Yao (economista), com a explicação mais sucinta sobre situação da China, que pode ser resumido simplesmente como segue: sofrer muita dor agora, ou chutar a lata por um curto período de tempo e sofrer muito maior dor mais tarde. Não surpreendentemente, a China escolheu o último.
Sem alavancagem, não há crescimento para a China?